（原标题：高价超募股复盘｜三元生物扣非净利一语气两年同比跌超60%，因信披违法收警示函）
本文开始：期间商学院 作家：雷映
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作家|雷映
剪辑|孙一鸣
编者按：3月15日，证监会“四箭王人发”，直指IPO商场关键。
今日，证监会发布四项计谋文献，强调要严把刊行上市准入关，从严监管高价超募、从严审核未盈利企业；同期强调压实中介机构“看门东说念主”包袱，保荐机构要以可投性为导向执业展业。
值此之际，期间商学院推出“高价超募”专题系列报说念，与商场各方一同为老本商场健康发展“把脉”，逐一剖解新股高价超募的怪象。
顶着“赤藓糖醇专家份额第一”光环超募26.47亿元后，代糖“小巨东说念主”三元生物（301206.SZ）事迹就快速变脸，扣非净利润一语气两年同比下滑超60%。
跟着上市后事迹大幅下滑，三元生物的股价也触动下行。截止4月3日收盘，该公司已破发62.38%，破发幅度在2022年创业板新股中仅次于华宝新能（301327.SZ）、星辉环材（300834.SZ），位列第四。
期间商学院发现，上市后，三元生物并未较好地完善内限轨制和设施运作，上市仅两年时辰就因信息知道违法先后收到警示函、监管函。
4月3日，就高价超募、上市后事迹一语气两年下滑等问题，期间商学院向三元生物致电研究。对方暗示，暂不摄取媒体采访。
上市后扣非净利润一语气两年同比跌超60%
2022年2月10日，三元生物慎重登陆深交所创业板。该公司主营业务为赤藓糖醇及复配糖产物的研发、坐褥和销售。
据招股书，三元生物是专家赤藓糖醇行业产能最大、产量最大、商场占有率最高的龙头企业，大客户包括国内盛名的无糖气泡水饮料品牌“元气丛林”。
上市前，三元生物的事迹守护高增长。2018—2021年，该公司的营业收入从2.92亿元握续增长至16.75亿元，年复合增速高达78.98%；扣非归母净利润则从6808.85万元握续增长至5.35亿元，年复合增速高达98.86%。其中，上市前一年（2021年），该公司营业收入、扣非归母净利润均翻倍增长。
或受上述光环加握，三元生物的刊行价高达109.30元/股，首发召募资金达36.86亿元，超募26.47亿元，超募资金限度在2022年创业板新股中排行第三。
然则，三元生物就地演出了一场“上市即巅峰”的脚本。该公司上市首日的开盘价即为历史最高价，随后股价在长达两年多的时辰内握续触动下行。
截止4月3日收盘，三元生物的股价为26.40元/股，相对刊行价已下降62.38%（前复权），破发幅度在2022年创业板新股中位列第四。
期间商学院发现，股价大幅破发或与三元生物上市后的事迹变脸密切筹商。
上市首年（2022年），三元生物已矣营业收入6.75亿元，同比下滑59.71%；已矣扣非归母净利润1.62亿元，同比下滑69.27%。
2023年岁迹预报败露，上市次年，该公司预测已矣扣非归母净利润4700万～6000万元，同比下滑63.04%～71.05%。
从扣非归母净利润限度看，三元生物预报的2023年上限值已不足2021年扣非归母净利润的12%。而2022年年报败露，昔日，元气丛林已退出其前五大客户名单。
关于事迹下滑原因，现货投资三元生物在2023年岁迹预报中暗示，主淌若受赤藓糖醇行业竞争加重及下旅客户需求增长放缓等成分影响。
4月1日，三元生物发布2024年一季度事迹预报。该公司暗示，受益于下旅客户订单增多和公司积极开发外洋商场，预测本年一季度已矣扣非归母净利润2250万～2850万元，同比增长208.63%～290.94%。
那么，三元生物上市后的事迹舛误能否就此扭转？期间商学院将不息保握存眷。
因信披违法收警示函
陪同高价超募刊行，三元生物的账面资金极为充裕。
2022年1月28日，经董事会审议通过，三元生物当日将5亿元闲置召募资金进行现款解决，但该事项并未按照规则在董事会审议后2个往复日内给以公告，直到2022年2月15日才给以知道。
因上述活动违抗了《上市公司信息知道解决目的》，证监会山东监管局于本年3月1日对三元生物采选出具警示函的行政监管措施，并记入证券期货商场诚信档案数据库。3月4日，深交所对三元生物下发监管函，条目该公司董事会实时整改，根绝上述问题的再次发生。
期间商学院沉静到，2022—2023年三季度各期末，三元生物的现款钞票均超30亿元。
2022年年报、2023年半年报中，“其他非流动钞票”科指表明细分类败露，三元生物大额存单及利息狡计金额均超30亿元。该公司在投资者互动平台上亦明确暗示，截止2023年三季度末，公司包括大额存单在内的现款钞票约为32.85亿元。
濒临大额召募资金闲置，有投资者在互动平台上号召三元生物进行股份回购，该公司仅暗示“公司暂时莫得回购计议”，“畴昔公司如有筹商计议会按摄影关规则，实时实施信披规则，请存眷公司公告”。
从三元生物的历次公告看，该公司尚未发布任何回购计议。
不外，凭证三元生物于2月20日发布公告，该公司实控东说念主兼董事长聂在建、总司理程保华在本年2月增握了该公司股票，累计增握金额为1023.31万元。
其中，实控东说念主聂在建累计增握954.13万元，增握股份数目为40.02万股，增握比例为0.1978%。
（全文1840字）
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