在新式能源中，氢能具有蹙迫的策略地位。氢燃料电板行为氢能卑鄙欺诈的谬误载体，有望成为内燃机和能源电板之后的新一代能量滚动建造。
连年来，在政策的支撑和指导下，氢燃料电板市集活跃度明显晋升，装机量逐年提高。预测跟着技能跳跃和本钱下行，氢燃料电板在重卡、大巴等交通领域的欺诈将握续快速增长。而行为我国燃料电板系统降本的主要旅途之一，零部件国产化进度有望进一步加速。
近九成燃料电板装机用于交通输送
氢燃料电板是一种将氢气通过化学反应平直滚动为电能的安装，是一种理念念的清洁能源责罚决策。与传统内燃机比较，氢燃料电板的排放物主如若水，险些不产生温室气体和其他期侮物，具有清洁低碳、启停赶快、无噪声等优点；与能源电板比较，氢燃料电板具有能量密度更高、充能时辰短、使用寿命长等优点。此外，氢燃料电板在能源存储、输送和欺诈上的天真性，使其在交通、工业、住宅和电力供应等多个领域齐有着鄙俗的欺诈出路。
按电解质不同，氢燃料电板可分为质子交换膜燃料电板（PEMFC）、碱性燃料电板（AFC）、固体氧化物燃料电板（SOFC）、熔融碳酸盐燃料电板（MCFC）、磷酸燃料电板（PAFC）等。
其中，PEMFC因功率密度高及启动速率快等优点而被鄙俗欺诈于燃料电板汽车领域，东兴证券研报自满，2022年PEMFC出货占比近86%；SOFC能量治愈后果高且燃料种类遴选各种，但由于启动时辰较慢在交通领域较难欺诈，现在主要欺诈场景为热电连供系统等固定式发电及储能领域，2022年SOFC出货占比约10%。
从欺诈场景来看，燃料电板技能主要欺诈于交通输送、固定电源和便携式电源三大领域。其中，交通输送领域为主导欺诈场景且主导上风握续扩大，据东兴证券研报，2022年装机功率占比达85%，较2018年晋升12pct。
谬误零部件国产化进展精良
和锂电、光伏产业相同，燃料电板走向大范畴市集化的主要旅途是裁减本钱。把柄华经产业扣问院数据，氢燃料电板本钱组成中，电堆是最大组成部分，占比约60%；在电堆本钱组成中，催化剂、双极板和交换膜是主要本钱开首，占总燃料电板本钱比例辞别为23%、16%和8%。
现时，燃料电板系统的降本主要有两条旅途，一是范畴效应带来的单元本钱下落，二是零部件国产化替代。
连年来，燃料电板系统装机增速较高，范畴效应肃穆线路。把柄东兴证券研报，2017年至2023年，中国燃料电板系统年装机功率由37.8MW晋升至734MW，6年CAGR为64%。另据中国汽车策略与政策扣问中心（以下简称“中汽政研”）7月发布的《“万辆百站”燃料电板汽车示范大数据申报》，我国燃料电板示范车辆已突破1万辆，累计纯氢运行里程2.35亿公里。在政策支撑下，现时我国燃料电板系统本钱已裁减至2000-2500元/kW，较示范前裁减了80%以上。
谬误零部件方面，电堆、空气压缩机、膜电极、氢气轮回系统、双极板等五项零部件国产化率如故很是80%，如故毁坏了国外技能把持，在部分谬误技能和家具欺诈方面达到国际最初水平。
亿华通（688339.SH）是中国燃料电板领域的龙头企业，在国产化降本方面具有丰富教育。在接管第一财经采访时，亿华时常务副总司理于民暗意，中国的燃料电板产业起步较晚，公司沿循“整车能源系统-发动机-电堆-双极板&膜电极”的技能蹊径，肃穆进行家具和建造的拓荒，以及产业链的买通，从而完结了零部件的国产化替代。
现在，国产化如故获取了精良进展。以空压机为例，早期入口空压机单价在10万元傍边，现在国产空压机降到了1万元，降幅高达90%，甚而诱骗了丰田等国外燃料电板厂商前来采购。于民以为这带来了两方面收益，其一是促进了燃料电板的市集现实，其二是幸免了受到国外技能专利死一火。
但少数零部件入口依赖度仍然较高。于民暗意，现在碳纸、质子交换膜、催化剂的入口比例辞别为80%、93%、98%，后续在这三个法式仍需要加速国产化进度。
关联数据自满，国内90%的已运营燃料电板车使用入口催化剂。国际催化剂供应商主要包括日本田中贵金属、英国庄信万丰、比利时优好意思科，国内催化剂分娩厂商包括贵研铂业（600459.SH）、中自科技（688737.SH）等。在质子交换膜领域，好意思国戈尔占据超约略市集份额，现货黄金交易国内分娩厂商包括东岳集团、东材科技、泛亚微透、万润股份等。气体扩散层主要材料是碳纸，该领域大众分娩厂商数目较少，主要为日本东丽、好意思国AvCarb、德国SGL，国内分娩厂商有通用氢能、金博股份（688598.SH）、江苏天鸟等。
燃料电板市集呈现较高聚积度
连年来我国燃料电板系统行业握续有新厂商入局，市集活跃度趋升。把柄高工产业扣问院（GGII）统计，2023年国内7478辆上牌燃料电板汽车由96家燃料电板系统厂商（含子公司）配套，系统厂商数目同比2022年增多26家；各控股子公司销量团结到母公司后，配套燃料电板系统厂商数目共57家，同比2022年增多11家。
市集聚积度方面，2023年，TOP10系统厂商配套数目达到5682台，市集份额筹商为76%，较昨年同时下落4.3pct；TOP10系统厂商装机功率筹商为562MW，占总装机量的76.6%，与装机台套数占比基本匹配。
从燃料电板系统厂商装机量来看，配套燃料电板汽车很是100台的有15家，很是50台的有23家，多达18家系统厂商配套数目不及10台，也反应放洋内燃料电板市集聚积度仍然较高，头部企业享有更多订单上风和范畴化效益。
供应链方面，现时国内燃料电板系统商和车厂呈现出较高绑定。把柄国金证券研报，依据整车装机功率统计的配套累计情况，亿华通系统主要与好意思锦汽车、郑州宇通、佛山奔驰配套，配套率为53%、21%、8%；重塑能源主要与中国一汽、郑州宇通等配套，配套率为57%、37%；捷氢科技主要与上汽红岩配套，配套率为52%；国鸿氢能主要与陕汽集团、东风柳州等配套，配套率为62%、34%；其余一双一配套。
但燃料电板系统供应商的竞争时势仍在束缚变化中。2024年1-6月，国内燃料电板系统公司累计装机量排行，亿华通行为龙头连续保握第一，2-6名辞别为重塑能源、国鸿氢能、锋源氢能、康明斯、捷氢科技，而2023年2-6名辞别为捷氢科技、重塑能源、国鸿氢能、潍柴能源、未势能源。
政策加码下中国燃料电板车销量逆势增长
氢燃料电板车行为现阶段燃料电板系统的主要欺诈领域，二者施展高度关联。大众氢燃料电板车在2023年和2024年上半年销量均出现松开趋势。把柄SNE Research的数据，2022年氢燃料电板车大众销售20704辆，创历史新高，而后初始走低；2023年降至16413辆，同比下滑20.7%；2024年上半年该数字为5621辆，同比下滑34.1%。
其中，好意思国、韩国销量降幅最大。把柄德国汽车工业协会数据，2024年上半年，韩国氢燃料电板车销量为1742辆，同比下滑41.8%；好意思国则从昨年同时的1825辆暴减到322辆，同比大幅下落82.4%；欧洲销量为594辆，同比增长21%；日本销量为440辆，同比翻倍。
比较之下，中国市集逆势增长，连续保握大众燃料电板车产销第一的地位。把柄中国汽车工业协会数据，2024年上半年宇宙氢燃料电板汽车产销数据辞别为2773辆和2644辆，同比增多11.1%和9.7%，均位列世界第一。
这和2024年以来我国多地频频出台燃料电板车利好政策不无关联。如山东省自2024年3月1日起，对行驶山东高速公路安装ETC套装建造的氢能车辆暂免收取高速公路通行费，政策试行期2年。经测算，不洽商免收高速费情况下，氢能重卡全人命周期本钱较高，在2年示范期内免收高速费政策下，49吨氢能重卡大概从简89.8万元过路费，全人命周期运营本钱降至591.7万元，比燃油重卡从简35.9万元本钱，已具备显耀经济性上风。
就在8月，上海市政府印发《上海市交通领域大范畴门径建造更新专项责任决策（2024-2027年）》，其中明确提倡将通过更新友通领域门径建造等面目，激动氢燃料电板车辆的研发和欺诈，加速完善加氢站等基础门径，为氢燃料电板车辆的现实提供有劲保险。
国金证券扣问所长处苏晨对第一财经暗意，氢燃料电板车现在处于试点阶段，发展阶段雷同10年前的锂电板车。将来跟着技能跳跃和本钱下行，氢燃料车在重卡、大巴等领域有望迎来爆发式增长。